트럼프 연설로 시장 요동, 미 증시 상승 및 달러 하락

현지 시간 3월 4일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 의회 연설을 통해 두 번째 임기의 첫 연설을 했습니다. 연설 시간은 1시간 40분으로 전 대통령 클린턴이 1993년에 세웠던 기록을 깼습니다. 트럼프는 연설에서 자신의 정책 주장을 재확인하고 바이든 정부를 강하게 비판했으며, 4월 2일부터 시행될 상호 관세 조치를 포함한 일련의 새로운 경제 및 무역 정책을 발표했습니다. 시장 반응은 강력했으며, 미국 주요 주가지수는 일제히 상승했고, 달러 지수는 급락하여 미국 경제 전망에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

트럼프 연설 핵심 내용: 관세 강조, 바이든 정부 비판

연설에서 트럼프는 주로 국내 경제, 무역 정책, 국제 문제를 중심으로 다뤘습니다. 그는 바이든 정부의 정책이 에너지 및 식료품 가격 급등을 초래하고 수십 년 만에 최악의 인플레이션을 일으켰다고 비난하며, "큰 변화"를 통해 미국을 "바이든 정부의 잘못된 정책"에서 벗어나게 하겠다고 약속했습니다.

트럼프는 특히 4월 2일부터 상호 관세를 시행하며 농산물에 대한 새로운 관세를 포함한다고 언급했습니다. 그는 이 조치가 "미국을 다시 부유하게 만들기 위한 것"이라고 밝히면서도, 관세가 일정한 시장 혼란을 초래할 수 있지만 이는 "감수할 만하다"라고 평가했습니다. 그러나 여러 미국 언론은 전문가들이 트럼프의 관세 정책이 소비자 비용을 증가시키고 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다고 경고한다고 지적하며, 공공 조사에서도 더 많은 미국인이 인플레이션이 악화되고 있다고 생각한다는 결과를 보여주고 있다고 전했습니다.

트럼프는 연설에서 우크라이나를 언급하며 우크라이나가 광물 협정을 체결할 준비가 되어 있다고 밝혔고, 미국이 바이든 정부의 "반도체 법안"을 폐기하여 미국의 산업 정책 방향을 조정해야 한다고 주장했습니다.

시장 반응: 미 주식 상승, 달러 급락

트럼프의 연설은 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 미 동부 시간 3월 5일 마감, 다우 존스 산업 지수는 1.14% 상승, 나스닥 지수는 1.46% 상승, S&P 500 지수는 1.12% 상승했습니다. 그러나, 달러 지수는 연속적으로 급락하며, 일중 하락폭 1% 이상을 기록하였고 현재 104.3을 기록 중입니다. 금년 1월 110 고점을 돌파한 이후 하락세를 보이고 있으며, 이번 달 누적 하락폭은 이미 3%를 초과했습니다.

중국 자산은 두드러진 성과를 보였으며, 인기 중개 주식은 대부분 상승했습니다. 나스닥 중국 금룡 지수는 6.4% 상승했고, 알리바바는 8% 이상, 샤오펑 자동차는 7% 이상 올랐습니다. FTSE A50 선물 지수는 연속 야간 거래에서 0.41% 상승했습니다. 위안화 환율은 170포인트 이상 올랐으며, 7.24선을 회복했습니다.

상품 시장에서는 WTI 원유 선물 결제 가격이 2.86% 하락한 배럴당 66.31달러, 브렌트 원유 선물은 2.45% 하락한 배럴당 69.30달러를 기록했습니다. 암호화폐 시장은 전반적으로 상승세를 보였으며, CME 비트코인 선물은 3.81% 상승한 90660달러, 이더리움 선물은 3.93% 상승한 2235.50달러로 거래되었습니다.

분석가들: 미국 경제가 '정체 인플레이션' 위험에 직면하다

달러 지수의 급락은 미국 경제 성장 둔화에 대한 시장의 우려를 반영합니다. 데이터에 따르면 미국의 경제 성장 둔화 징후가 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 미국 공급관리협회(ISM)가 발표한 2월 제조업 PMI는 50.3으로, 이전 달의 50.9보다 낮아지며 경제 확장과 수축의 경계선에 근접했습니다. 동시에 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델은 미국 1분기 경제 성장이 2.8% 감소할 것으로 예측하며, 이전 예측치인 1.5%에서 더욱 악화되었습니다. 이 데이터가 현실화되면 2022년 1분기 이후 처음으로 미국 경제가 마이너스 성장을 보일 것입니다.

또한 미국 소비자 신뢰지수도 크게 하락했습니다. 미국 세계 대기업 연구회가 발표한 데이터에 따르면 2월 소비자 신뢰지수는 98.3으로, 1월의 105.3보다 크게 낮아져 소비자들이 미래 경제 전망에 대해 불확실성을 높이고 있음을 보여줍니다.

시장은 연준의 금리 인하 기대감이 계속해서 높아지고 있습니다. CME "연준 관측 도구"에 따르면 현재 시장은 올해 연준이 세 차례 금리 인하를 할 것으로 예측하고 있으며, 이는 연초의 예상보다 상당히 높습니다. 분석가들은 트럼프 정부의 관세 정책이 미국 경제를 '정체 인플레이션' 상태로 몰고 갈 수 있다고 평가하고 있습니다. 즉, 경제 성장이 약화되고 가격이 계속 상승하는 상황입니다. 연준은 이러한 상황에서 딜레마에 직면합니다: 금리를 올려 인플레이션을 억제하면 경제 성장을 더욱 위축시킬 수 있고, 금리를 내려 경제를 부양하면 인플레이션이 통제 불가능해질 수 있습니다.

연준, '베이지 북' 발표: 소비 지출 감소, 기업들 관세 영향 걱정

3월 5일, 연준은 최신 전국 경제 상황 조사 보고서인 '베이지 북'을 발표했습니다. 보고서에 따르면 1월 중순 이후 미국의 전체 경제 활동은 다소 증가했지만, 소비 지출은 감소했습니다. 특히 저소득층이 비필수품 구매에 있어 더욱 신중합니다. 일부 산업에서는 트럼프 정부의 관세 정책에 대해 우려를 표했으며, 제조업, 건설업, 농업 등 분야에서 잠재적인 관세 영향으로 인한 충격이 감지되고 있습니다.

연준 관계자들도 미국 경제 전망에 대해 우려를 표명했습니다. 캔자스연방준비은행의 슈미드 의장은 인플레이션 기대가 상승하고 있으며 경제 성장의 불확실성도 증가하고 있다고 경고하며, 연준은 인플레이션 억제와 경제 성장 지원 사이에서 균형을 찾아야 한다고 강조했습니다.

동시에 미국 고용 시장도 피로한 모습을 보이기 시작했습니다. ADP 리서치에서 발표한 데이터에 따르면 미국 2월 신규 고용은 7.7만 명 증가했으며, 시장 예상치인 14만 명에 훨씬 미치지 못해 2024년 7월 이후 최저 증가폭을 기록했습니다. 고용 감소는 주로 서비스업에 집중됐고, 상품 생산 산업의 고용은 오히려 증가했습니다. 시티 은행의 경제학자들은 미국의 2월 고용 증가가 둔화하고 실업률이 올해 중반 5%까지 상승할 수 있다고 예측합니다. 시티 은행은 연준이 올해 기준금리를 125bp 인하할 것이며, 5월부터 금리 인하 조치를 시행할 가능성이 있다고 예상했습니다.

결론

트럼프의 의회 연설은 시장에 큰 파장을 일으켰으며, 미국 주식은 상승했지만 달러는 급락했습니다. 경제학자들은 미국이 '정체 인플레이션' 위험에 직면했다고 경고하고 있습니다. 트럼프 정부가 더 강력한 관세 정책을 추진하면서, 연준이 인플레이션과 경제 성장 간의 어려운 문제에 어떻게 대응할지가 시장의 초점이 되고 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 미국 경제 정책의 방향은 글로벌 시장에 깊은 영향을 미칠 것입니다.

위험 경고 및 면책 조항

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