방어형 ETF, 미국 주식시장의 새로운 인기 상품으로 부상

미국 주식의 스타일 로테이션: 기술에서 방어로

미국 주식 시장은 현재 눈에 띄는 스타일 전환을 경험하고 있습니다. 과거 기술주가 주도했던 상승장이 점차 사라지고, 그 자리를 방어적 자산에 대한 선호가 대신하고 있습니다. 데이터에 따르면, 현재까지 미국에서 수익률 상위 10위에 든 활발한 ETF 중 아홉 개가 국방 관련 기업이나 귀금속 광업 주식에 집중되어 있어 시장의 새로운 초점이 되고 있습니다.

Vetta Fi 연구소의 Todd Rosenbluth는 지정학적 불확실성과 국제 분쟁의 지속적인 심화가 자금을 보다 위험 회피 능력이 있는 자산으로 이동하게 하고 있다고 지적합니다. 그는 "우크라이나, 가자, 아태 지역의 긴장 모두 시장 참여자들이 저항력을 가진 ETF에 더 많이 할당하려는 경향을 보이게 한다"고 말했습니다.

국방과 금광업 부문의 성장

구체적인 상품을 보면, Select Stoxx 유럽 항공우주 및 국방 ETF(티커 코드: ESAD)가 연초 이후 65% 이상의 수익률로 다른 카테고리를 크게 앞질렀습니다. 이 ETF는 독일 국방 대기업 Rheinmetall에 14.1%의 비중으로 투자하고 있으며, 이 회사의 주가는 지난 12개월 동안 268% 급등했습니다. 분석가들은 올해 주당 이익이 34.03달러에 도달할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 약 70% 증가한 수치입니다.

그 다음은 Sprott 금 광업 ETF와 VanEck 초기 금 광업 ETF로, 수익률이 각각 62%와 56%에 달합니다. Sprott ETF의 주요 보유주는 Newmont Corporation으로, 12.4%를 차지합니다. 이 회사의 2025년 1분기 주당 수익은 1.25달러로, 시장 예상을 크게 초과했습니다. 연간 EPS 성장은 최대 26%까지 예측됩니다.

위의 방어적 ETF 외에도, 국방 또는 귀금속 부문이 아닌 ETF로 유일하게 상위 10위에 오른 것은 Global X 비디오 게임 및 e스포츠 ETF이며, 연초 이후 수익률은 38%입니다. 그러나 전체적인 추세로 보아 방어 자산의 주도적 지위는 점점 더 눈에 띄게 됩니다.

강하지만 변수가 있는 금 시장

비록 금 관련 ETF가 강력한 성과를 보이고 있지만, 시장에는 여전히 많은 우려가 있습니다. 분석가 Cinthia Murphy는 인플레이션 변동성, 세계 중앙은행 정책 및 광산업체의 비용 통제 능력에 대한 의문이 일부 투자자들이 금의 지속 상승 가능성에 주저하게 만든다고 지적합니다.

Murphy는 "전 세계 경제가 확연히 냉각되지 않는 한 금 가격은 상승 가능성이 있지만, 비용 압박이 심화되거나 위험 선호도가 상승하면 금 ETF의 매력은 감소할 수 있습니다."라고 말했습니다.

그녀는 또한 금이 안전 자산으로서 거시적 사건에 매우 영향을 받으며, 달러 강세나 금리 상승 신호가 있으면 충격을 받을 수 있다고 말했습니다. 또한, 금광업체 자체의 수익성과 운영 효율성도 하반기의 중요한 변수로 작용할 것입니다.

ETF 투자자는 섹터 로테이션 리스크에 주의해야

현재 국방 및 금 ETF가 눈에 띄지만, 기관 분석가들은 투자자에게 시장 스타일의 로테이션이 지속되기 어려울 수 있다고 경고합니다. Rosenbluth는 인플레이션이 안정되거나 정치적 상황이 완화되면 시장의 핫스팟이 기술주와 같은 성장형 자산으로 다시 돌아갈 수 있다고 말했습니다.

그러나 단기적으로는 전 세계 상황이 불확실하고, 연준 정책이 명확히 전환되지 않은 상황에서 방어적 ETF는 여전히 높은 인기를 끌고, 자금이 계속 할당되는 것이 낫다고 판단됩니다.

시장에는 위험이 있으므로 투자 시 신중해야 합니다. 본 문서는 개인 투자 조언으로 간주되지 않으며 개별 사용자의 투자 목표, 재정 상태 또는 요구 사항을 고려하지 않았습니다. 사용자는 본 문서의 의견, 견해 또는 결론이 자신의 특정 상황에 부합하는지 고려해야 합니다. 이에 따른 투자 결정은 책임이 사용자에게 있습니다.

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