경제가 회복력을 보이며, 미연방준비제도(연준) 베이지북은 낙관적인 신호를 보내고, 파월 의장은 금리 인하 딜레마에 신중하게 대응할 것을 강조했습니다.

미 연준 베이지북: 경제 활동 소폭 성장, 기업 전망 더 긍정적

12월 4일, 미 연준이 발표한 최신 베이지북에 따르면 11월 미국의 경제 활동이 약간 확장되었으며, 대부분의 지역이 경제 성장 "온화한 상승"을 보고하였습니다. 기업들은 미래 수요에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있습니다. 이전 보고서에서 경제가 "거의 정체"에 있다는 묘사와 비교하여, 이번에는 더 긍정적인 신호를 내보였습니다. 미국 대선이 마무리되고 신정책에 대한 시장의 기대가 높아지면서 소비 지출 및 기업 투자가 경제의 탄력을 더욱 지지할 것으로 보입니다.

베이지북의 데이터는 미국 각 지역의 미래 경제 활동 성장 기대가 개선되었음을 보여줍니다. 여러 기업 관계자들은 수요가 앞으로 몇 달간 회복될 가능성이 있다고 언급하며, 이는 미국 경제의 견고한 성장에 대한 시장의 기대와 일치합니다. 추가적으로, 일부 지역에서는 바이든 대통령 당선인의 이민 정책이 일부 노동력 부족을 완화하여 경제 활동에 이익을 줄 수 있다고 반영되었습니다.

취업 시장은 점진적으로 둔화되나, 채용 압박은 여전

취업 시장 측면에서, 베이지북은 미국 전체 고용 수준이 보합세이거나 소폭 상승했다고 명시했습니다. 채용 활동은 억제되었지만 해고율은 낮습니다. 기술직 및 초급 직책의 노동력 수요는 여전히 긴장 상태를 유지하며, 특히 전문 기술 서비스와 제조업에서 두드러집니다. 바이든의 이민 정책이 단기적으로 노동력 공급 문제를 완화할 수 있으나, 트럼프의 이민 규제 정책이 계속될 경우 중장기적으로 저숙련 노동 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

보고서에서는 노동 시장이 여전히 구조적 문제를 보이며, 특히 기술직 공급과 수요의 불일치가 임금 상승에 지속적인 압박을 가할 수있는 점에 주목했습니다. 이러한 "임금-물가" 나선형 효과는 주의를 요합니다.

인플레이션 압박은 완화 중, 관세 위험은 여전

인플레이션 관점에서, 베이지북은 가격 상승이 여전히 완만하지만, 일부 지역에선 트럼프가 새로운 관세를 부과할 것이라는 시장의 예상에 따라 가격 상승 위험이 있음을 언급했습니다. 현재 기업이 비용을 고객에게 전가하는 데 어려움이 증가함에 따라 인플레이션 추세는 아직 본격화되지 않았으나, 정책 변화로 인한 잠재적 영향을 경계해야 합니다.

파월: 경제 기대 이상, 금리인하 신중 기조

베이지북 발표 당일, 파월 의장은 공개 연설에서 9월 금리 인하 당시 예상보다 미국 경제가 강력하며, 취업 시장의 하락 위험이 감소했다고 밝혔습니다. 인플레이션이 일부 완화되었으나, 앞으로의 정책 조치를 신중히 평가해야 한다고 강조하였습니다. 그는 "중립 금리 수준을 찾기 위한 노력에서 더욱 신중할 수 있다"고 강조했습니다.

파월은 연준이 인플레이션 완화 목표를 완전히 이루지 못했으나 일정한 진전을 보였다고 언급했습니다. 현재 경제 상황은 정책 조정에 더 많은 여지를 제공합니다. 그는 또한 연준의 독립성이 의회의 폭넓은 지지를 받으며 외부 압력에 영향을 받지 않을 것이라고 강조했습니다.

단발적 금리인하가 주류될 가능성, 연준 기조는 신중

현재의 징후로 볼 때, 연준의 향후 정책 경향은 단발적 금리인하가 될 가능성이 있으며, 연속적이거나 대폭적인 금리인하는 아닐 수 있습니다. 파월은 12월 금리 인하를 명확히 지지하지 않으며, 계속 취업 시장과 인플레이션 데이터의 진행을 주시할 것이라고 밝혔습니다. 11월 소비자 물가지수(CPI) 보고에서 인플레이션이 지속성을 보인다면, 연준은 추가 금리 인하 결정을 지연할 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, 미국 경제의 탄력성은 여전히 두드러지지만 잠재적 위험은 완전히 사라지지 않았습니다. 향후 통화 정책 조정은 더 많은 경제 데이터의 성과, 특히 노동 시장과 인플레이션 추세에 의존할 것입니다. 연준의 다음 행동은 여전히 더 많은 신호를 기다려야 하며, 시장은 이에 높은 관심을 기울이고 있습니다.

위험 경고 및 면책 조항

시장에는 위험이 있으므로 투자 시 신중해야 합니다. 본 문서는 개인 투자 조언으로 간주되지 않으며 개별 사용자의 투자 목표, 재정 상태 또는 요구 사항을 고려하지 않았습니다. 사용자는 본 문서의 의견, 견해 또는 결론이 자신의 특정 상황에 부합하는지 고려해야 합니다. 이에 따른 투자 결정은 책임이 사용자에게 있습니다.

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