호주 뉴질랜드 은행 경고: 지정학적 상황으로 인해 달러가 혜택을 볼 수 있습니다.

미국이 중동 상황에 직접 개입하면, 달러가 최대 수혜자로 떠오를 전망

ANZ 은행은 미국이 이스라엘과 이란 간의 군사적 충돌에 직접 개입할 경우, 지정학적 긴장이 고조되며 국제 시장에 큰 혼란을 초래할 수 있다고 경고했습니다. 이로 인해 유가가 급등할 가능성이 있으며, 안전 자산으로서의 달러 수요가 증가하면서 피난처로서의 가치가 크게 증가할 것이라고 예측했습니다.

ANZ 은행의 아시아 리서치 책임자인 Khoon Goh는 미국이 군사 행동을 취할 경우, 글로벌 주요 에너지 경로인 호르무즈 해협의 위험이 커지고, 유조선 운행이 중단되면서 에너지 가격이 급등할 수 있다고 분석했습니다. 이는 연쇄 반응을 일으킬 것이라고 덧붙였습니다.

유가 급등이 엔화에 불리하고, 달러의 안전 자산 속성이 확대될 가능성

전통적으로 글로벌 지정학적 리스크가 증가할 때, 엔화는 안전 자산으로 간주되는 경향이 있습니다. 그러나 Khoon Goh는 이번에는 엔화가 이전처럼 혜택을 입지 않을 수 있다고 지적했습니다. 이는 유가 상승이 일본 경제에 부정적인 압력을 가하며, 일본이 에너지 수입에 의존하기 때문에 유가 상승은 국내 소비와 기업 이익을 억제하고, 안전 자산으로서의 엔화의 매력을 감소시킬 수 있기 때문입니다.

반면에, 달러는 강력한 매수세를 맞이할 가능성이 있습니다. Goh는 현재 달러의 공매도 포지션이 역사적으로 높은 수준에 있으며, 갈등이 발생하면 투자자들이 공매도를 되돌리면서 달러가 더욱 강세를 보일 수 있다고 지적했습니다. 이는 미국 채권, 금 등의 다른 안전 자산도 함께 주목받게 만들 것입니다.

금과 달러가 함께 상승할 가능성, 미 연준의 압박 확대

달러 외에도, 전통적인 안전 자산인 금 또한 불확실성 증가로 인해 크게 상승할 가능성이 있습니다. 중동 상황이 장기적으로 더 넓은 군사적 충돌로 발전하면, 글로벌 투자자들은 계속해서 안전 자산으로 이동할 것이며, 이는 글로벌 주식 시장에 큰 압력을 가할 것입니다.

동시에, 미국 연방 준비 제도(Fed)는 인플레이션 통제의 어려움이 다시 증가할 가능성에 직면하게 될 것입니다. 유가 상승 국면에서, 미국은 새로운 수입 인플레이션을 맞이할 가능성이 있으며, 특히 이미 관세 정책으로 물가가 상승한 상태에서 인플레이션 압력이 시장 예상보다 지속될 가능성이 큽니다.

Goh는 분석에서 "지속적인 갈등이 글로벌 신뢰를 손상시킬 뿐만 아니라, 연준이 금리 인하 경로에서 더욱 주저하게 만들 수 있다"고 설명했습니다. 트럼프 행정부의 관세로 인해 인플레이션 상승 리스크를 평가하는 연준에게 있어, 지정학적 요인의 결합은 정책 조정 속도를 지연시킬 수 있습니다.

에너지 시장과 정책 대응에 대한 시장의 초점

현재 유가의 반응은 리스크 심리를 평가하는 중요한 지표가 될 것입니다. 브렌트유 가격이 지속해서 배럴당 90달러 이상을 유지할 경우, 시장은 보다 광범위하게 지정학적 충돌이 글로벌 경제 성장과 인플레이션 경로에 미치는 영향을 평가할 가능성이 큽니다.

또한, 환율 시장은 미 연준 관계자들이 향후 성명에서 지정학적 리스크에 대한 우려를 표명할지 여부를 주의 깊게 주시하며, 금리 점도표와 경제 예측에 미칠 잠재적인 변화를 기대할 것입니다.

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