미국 연방준비제도는 2024년에 성공적으로 연착륙했지만, 인플레이션 압력과 2025년 정책 방향에 대한 우려는 여전히 남아 있다.

미국 연방준비제도 2024년 견실한 성과, 2025년 인플레이션과 정책 전망 주목받아

성공적인 연착륙, 인플레이션은 여전히 핵심 과제

2024년, 미국 연방준비제도는 경제의 성공적인 연착륙을 달성했다. 높은 금리 수준을 유지하면서 인플레이션을 억제하고 경제 침체를 피하는 데 성공했다. 실업률은 다소 상승했지만, 통제가 불가능한 수준은 아니었으며, 경제는 놀라운 회복력을 보여주었다. 그러나 인플레이션이 2022년의 정점을 지나 현재까지 연준의 목표치인 2%에 도달하지 않았고, 최근 몇 달 동안 정체된 상태다. 연준 의장 제롬 파월은 인플레이션이 더 개선되기 전까지는 금리 인하가 신중하게 진행될 것이라고 밝혔다.

금리 인하 속도 둔화, 내부 이견

올해 연준은 총 세 차례 금리 인하를 단행했으며, 이 중 한 번은 50bp의 대폭 인하였다. 이 같은 적극적인 조정은 내부 논란을 일으키기도 했다. 파월은 12월 기자 회견에서 인플레이션 목표 달성이 2027년으로 연기될 것으로 예상되어, 앞으로 금리 인하 속도가 더 둔화될 가능성이 있다고 말했다. 일부 관계자들은 심지어 금리 인하 중지를 제안하거나, 2025년에 금리 재인상을 고려할 가능성도 있다고 언급했다.

예를 들어, 클리블랜드 연준 의장 로레타 메스터는 12월 금리 인하 결정에 이의를 제기하며 현재의 경제가 강세를 보이고 있어 추가적인 통화 완화가 필요하지 않다고 주장했다. 그녀는 연준이 인플레이션이 목표 수준으로 회복되고 있다는 확증을 더욱 필요로 하며, 금리를 너무 빠르게 인하하면 잘못된 신호를 줄 수 있다고 우려를 표명했다.

트럼프 정책이 불확실성을 더해

2025년 초, 트럼프 행정부가 백악관에 복귀할 예정이며, 이들의 무역, 감세 및 이민 정책이 경제와 인플레이션에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 일부 연준 관계자들은 이러한 정책의 잠재적 영향을 경제 예측에 포함시키기 시작했으나, 정책 방향이 불명확해 연준의 통화 정책 결정에 복잡성을 더할 수 있다.

샌프란시스코 연준 의장 메리 데일리는 연준이 새로운 경제 환경에 적응하기 위해 정책을 재조정하고 있지만, 앞으로는 실제 데이터를 기반으로 신중하게 조정해 나가야 한다고 밝혔다. 그녀는 2025년에 금리를 재인상할 가능성을 배제하지 않았으며, 불확실성에 대응하기 위해 유연성을 유지하는 것이 필수적이라고 강조했다.

인플레이션 목표는 여전히 멀고, 정책 전망에 도전이 있어

비록 연준이 2024년에 상당한 성과를 거두었지만, 인플레이션 목표 달성은 여전히 장기적인 과제다. 트럼프 정책의 추진과 글로벌 경제의 불확실성이 증대됨에 따라, 연준은 인플레이션에 대응하고 경제 성장을 촉진하기 위해 보다 정교한 균형을 찾아야 한다. 파월은 "길이 불명확할 때 속도를 줄이는 것은 상식적인 접근이다."라고 경고했다.

2025년, 연준은 더 큰 외부 압력과 내부 분열에 직면할 것이며, 정책 조정을 통해 가격 안정과 경제 발전이라는 두 가지 목표를 어떻게 달성할지가 최대의 시험대가 될 것이다.

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