트럼프가 금리 인하를 압박했으나 실패하며, 파월이 매파적 입장을 고수해 시장의 안전 자산 선호를 촉발했다.

목요일(5월 29일), 폐쇄된 문 뒤에서 열린 백악관 회담은 마치 격렬한 경기를 선보이는 듯한 분위기를 연출했다. 도널드 트럼프 대통령과 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 장장 한 시간에 걸친 대치 속에서 금리 정책에 대해 격렬하게 설전을 벌였다. 이 갈등은 정부와 중앙은행 사이의 오랜 균열을 드러낼 뿐만 아니라, 금융 시장을 긴장하게 만들었으며, 금은 안전 자산으로서 다시 한 번 주목을 받았다.

1. 정책 교착 상태 심화, 금리 갈등이 안전 피난처 감정을 유발

현재 미국 연방기금금리 구간은 4.25%-4.5%로 높은 수준에 머물러 있지만, 시장은 9월 금리 인하가 시작될 것으로 보편적으로 예상하고 있다. 그러나 연방준비제도는 "데이터 중심"을 강조하며 조기 완화 약속을 거부하고 있다. 트럼프 대통령의 강력한 금리 인하 요구 정치적 압박에 직면한 파월 의장은 회담에서 자신의 입장을 고수하며 "현재 경제 상태가 금리 인하 조건을 충족하지 않는다"고 강조했다. 이는 연방준비제도의 독립성이 유지될 수 있을지에 대한 시장의 우려를 불러일으켰다.

연방준비제도 회의록에 따르면, 일부 관료는 1970년대의 스태그플레이션 리스크를 경계하며, 조기 금리 인하가 정책의 신뢰성을 약화시킬 것을 염려한다. 반면 트럼프 측은 중앙은행의 정책이 수출 경쟁력을 약화시키고 있으며, 특히 중국과 유럽중앙은행의 지속적인 금리 인하 배경 하에 미국의 높은 금리가 '달러 무기'의 실질적 효과를 약화시키고 있다고 비판한다.

이에 따라 시장은 방어적으로 전환되었고, 금은 비수익 자산으로서의 매력이 증가하였다. 정책 불확실성이 증가함에 따라 투자자들은 잠재적 위험을 회피하기 위해 금 시장으로 몰렸습니다.

2. 금리 예측 차이, 금에 다시 촉매제 제공

트럼프와 파월 사이의 의견 차이가 심각한 가운데, 선물 시장은 신속하게 반응하였다. CME 데이터에 따르면, 9월 금리 인하 가능성은 이미 84%까지 상승했으며, 연간 누적 금리 인하 예측은 50bp에 달한다. 동시에, 미국의 4월 핵심 개인소비지출(PCE) 데이터는 2.1%로 떨어져 연방준비제도의 목표 구간인 2%에 근접하여, 통화정책 변화에 대한 시장의 기대를 더욱 자극하였다.

분석가들은 정치적 압박이 계속해서 상승하고 경제 데이터가 약세를 유지한다면, 금은 2008년과 유사한 구조적 상승 주기를 맞이할 가능성이 있다고 지적하고 있다.

3. 달러 약세 경향, 금의 기술적 안정

트럼프 대통령은 회담에서 높은 금리가 "아시아 대국에 도움을 준다"고 강조하며 강한 달러가 수출을 방해한다고 비판했다. 백악관이 계속해서 파월에게 압박을 가하고, 달러 약세 경향 속에서 금값이 지지를 받았다.

기술적 관점에서 보면, 금은 이전에 3245달러/온스로 조정을 받았다가 급반등하여 현재 3300달러 위에서 안정적으로 유지되고 있으며, 단기적으로는 이전 고점을 도전할 수 있다. 향후 연방준비제도가 더 많은 비둘기파 신호를 정책 성명에서 제공하면, 금값은 추가적인 상승을 겪을 수 있다.

4. 지정학적 및 정책적 이중 위험하에 금은 "안전 피난처 프리미엄" 시대 맞이

파월의 "침묵 저항"에서부터 트럼프가 "해임"을 빈번히 암시하는 것까지, 이 권력 투쟁은 단순한 통화정책의 범위를 훨씬 초월했다. 2026년 연방준비제도 이사회 교체기가 가까워지면서, 중앙은행의 독립성 및 미국 경제 운영 경로를 둘러싸고 벌어지는 논쟁은 계속될 전망이며, 금은 세계 자금의 "피난처"로서 새로운 주기 중심에 위치하고 있다.

향후 시장을 내다보면, 금의 흐름은 미국 인플레이션 데이터, 연방준비제도 정책 발언 및 백악관 동향을 긴밀히 따를 것이다. 분석가들은 정치 및 경제 양측이 계속해서 불확실성을 전파한다면, 금값은 3400달러/온스의 주요 저항 수준을 돌파하고 새로운 중기 상승 장세에 접어들 가능성이 있다고 입을 모은다.

결론:

겉보기엔 단순히 기술적인 금리 논쟁처럼 보이지만, 이는 달러 패권, 중앙은행의 독립성, 글로벌 금융 안정성을 둘러싼 투쟁의 축소판이다. 연방준비제도와 백악관의 관계가 긴장 속에서 금은 정책과 시장의 역학 관계를 나타내는 지표로서 "안전 피난처 프리미엄"의 새로운 시대를 맞이하고 있다.

위험 경고 및 면책 조항

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